天弘基金2019年营收和净利润均同比下滑28% 仍领跑基金行业
天弘基金2019年营收和净利润均同比下滑28% 仍领跑基金行业,,
金融虎讯 4月22日消息，昨日晚间， 天弘基金 第…
4月21日晚，丸美股份(603983.SH)公布了2019年年报，丸美股份2019年实现营收约18.01亿元，同比增长14.28%；同期实现归属上市公司股东净利润5.15亿元，同比增长23.99%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4.51亿元,同比增长25.95%。这是丸美股份自2019年7月25日在上交所挂牌后，给市场交出的第一份年度“答卷”，从各项数据来看，结果相当“丸美”。
提起丸美股份，人们总会想起那句家喻户晓的广告词“弹弹弹，弹走鱼尾纹”。尽管丸美登陆中国资本市场仅仅9个月，但自2002年成立起丸美已经经历了十八载的风雨洗礼。十八岁的丸美2020年，迎来自己特别的“成人礼”。
搭载行业领先技术，丸美定位高端品牌
在当前世界护肤品市场中，美、法、日突出领先，分别对标为消费者熟知的国际品牌雅诗兰黛、欧莱雅与资生堂。而在亚洲市场中，常年钻研亚洲肌肤护理制造的日本化妆品在亚洲拥有超高的人气。日本化妆品制造业以匠心精神见著，主打温和健康的“药妆“成为每个消费者心中对日本护肤产品的代名词。2015年“爆买”这个词成了当时的流行用语，至今日本护肤品的人气也是一直高居不下。
据了解，早在18年前，丸美创始人就已瞄准日本化妆品的技术优势。2002年，丸美创始人孙怀庆与日本化妆品原料供应商合资创办广州佳禾，也就是丸美的前身。经过十余载的耕耘，丸美完成了资本的蜕变，上市仅40天成为中国化妆品市值第一股。市场对丸美股份的认可的背后，也体现了消费者对丸美产品的认可。
丸美股份招股说明书披露显示，丸美在中国境内拥有有效专利87项，其中包含20项发明专利，61项外观设计专利，6项实用新型专利；中国境外有效专利5项。丸美多项成熟核心的生产技术与专利广泛应用于乳化、冷凝、灌装、包装等生产工序。而2019年年报中披露，2019年丸美新增发明专利授权23项,包括《一种具有保湿、改善皱纹及抗氧化功效的护肤基质及其制备方法和应用》、《一种具有抗炎舒敏功效的积雪草提取物及其应用》、《具有抗蓝光污染和淡化细纹功效的精华乳及其制备与应用》等。公司获“中国专利奖”、“2019年国家知识产权示范企业”等,并参与多项国家及行业标准编制工作。
公开报道显示，2014年，丸美斥资2500万美元在中国广州建成全球最大眼部肌肤研究中心“丸美5C中心”，总建筑面积达5万平方米，包括研发、制造、物流、信息以及培训等5大中心，中心通过美国FDA认证的GMPC，及欧盟认证的ISO22716化妆品生产认证。2016年，丸美在日本东京成立肌肤研究中心，开启“东京·广州双核研发时代”，将日本高精尖的护肤技术和理念，与广州研发中心进行无缝对接。在2019年丸美在年报中亦披露，公司加大了科技护肤投入力度,与SEPPIC、Silab、暨南大学、华大基因、基因工程药物国家工程研究中心化妆品研发中心等知名原料商、生物研究高校及企业、权威组织等10大机构组成“国际生物抗衰老产业技术创新联盟”并开展了多维度深度合作。
而在研发团队中，丸美打造了一支对东方消费者研究最深的以日本成员为核心的研发团队，其核心日本成员均来自资生堂等日系化妆品龙头，包括研发总监佐佐木公夫，曾在资生堂有40年的研发经验；制造总监宫村公纪、品质管理总监酒井成俊，均拥有20年以上的化妆品行业生产制造与品质管理经验。
研究机构中信证券团队指出，丸美95%以上原材料为全球采购，并与全球领先的化妆品原料龙头与专业研发机构建立了长期合作关系。此外，丸美股份将持续加大研发投入，2020年后研发费用率或将提升到3%以上，同比增长50%；计划3年内完成打造日本、美国、法国3大全球创新中心，国内上海、广州2大研发中心，不断加强各研发中心配合，提高公司研发生产能力。
2019年报显示，2016－2019年丸美研发费用率为2.05%、2.09%、2.15%与2.49%，呈现出逐步上升趋势。对比最新市场研发费率，在国内市场中，丸美股份同行可比公司上海家化研发费用率为2.41%、珀莱雅为2.39%、御家汇为2.05%，从占比情况来看，国内公司差距相差不大。对比国际市场，欧莱雅约为3.39％、资生堂约为2.5%、雅诗兰黛约为1.5%，国内化妆品行业公司研发投入占比基本与国际水平持平，但在研发费用的绝对额上仍有明显的差异，这也与公司营收规模有较大关系。在对比研发投入结构和研发流程后，国外龙头企业研发注重前期基础研发，而国内本土公司更注重产品应用研发，短期来看这使得本土民营公司研发决策流程更短，能更快享受研发结果带来的红利。
资本助力，丸美蓄力“出海”
在丸美股份披露的2019年报中，与其它内资上市公司清一色内资股东持股不同，外资背景股东L Capital Guangzhou Beauty Ltd持股丸美股份占比8.98%出现在公司第二大股东位置上。据调查发现，L Capital Cuangzhou Beauty背后是L Capital Asia,即全球最大奢侈品集团酩悦轩尼诗-路易威登(LVMH.PA)旗下的私募基金。而丸美股份又是有着怎样的魅力能引起全球著名奢侈品投资集团的“青睐”呢？
持续贯彻下沉战略，同程艺龙宣布品牌全面升级
持续贯彻下沉战略，同程艺龙宣布品牌全面升级,,
港股上市的一站式出行服务平台 同程艺龙 于4月22日全面启动品牌升…
记者调查发现，L Capital Asia在2013年7月正式宣布对丸美战略入资，并委派LV集团中国区总监吴越加入丸美董事会，成功落地L Capital Asia在中国境内第一个项目。
实际上，这也是丸美与L Capital Asia的一次双向选择。自2011年丸美决心进入中国资本市场后，不乏国内著名投资机构欲入股丸美，而丸美经过多年市场洗礼，深谙“拜师”国际龙头企业是打造国际水平的中国品牌的有效途径。背靠全球最大奢侈品投资集团的强大股东背景，无论是国际战略布局规划还是同产业管理经验的借鉴上，无疑能为丸美提供最有力地支持。
事实证明，丸美与L Capital达到了双赢的优秀局面。根据丸美2019年年报披露，2019年丸美综合毛利达68.16%，净利率保持在28.5%的较高水平。而根据wind整理的近期数据显示，同期行业平均毛利约为52%，净利率水平约为12%。丸美股份盈利能力高于市场同行。但在仔细对比单品毛利率后，丸美的眼部类产品毛利率为70.28%、护肤类产品毛利率为67.64%、洁类肤类毛利率为66.71%，丸美单类产品毛利并未明显高于同行，丸美在这一情况下又是怎么做到高于行业的盈利表现？
据分析，这也得益于丸美精准卡位眼部护理赛道。在化妆品行业中，眼部护肤产品的高毛利率与面膜产品的低毛利率是行业共性。根据丸美2019年年报披露，2019年丸美的眼部类/护肤类/洁肤类产品销售占比分别为30.68%／55.18%／12.70%，收入占比超三成的眼部抗衰老产品让丸美综合毛利高于同行，也奠定丸美眼部护理龙头的地位。
在化妆品市场，特别在高端化妆品领域，市场早已不是简单的产品买卖，而是进入了各家产品品牌文化打造与销售渠道建设的比拼。好的产品需要搭配好的品牌文化才能更好赢得顾客的忠诚度；而完善的销售渠道铺建为产品盈利能力变现的重要渠道。品牌推广与渠道建设二者缺一不可。丸美通过近几年的推广，已在消费者心中刻画了“眼部护理大师”的品牌形象。在每一次品牌推广策划中，丸美逐步强化内容营销与社交营销。例如，2018年，丸美股份精准投放各类热门IP，包括《恋爱先生》、《谈判官》、《老男孩》、《远大前程》、《延禧攻略》、《如懿传》等热播剧；2019年持续深化与各大IP的合作，以植入、大头贴、明星播报等方式跟投了“筑梦情缘”、“庆余年”、“极限挑战5”等热剧及网综,在万达院线、机场、户外大屏、高铁站等超2000次品牌曝光；2020年聘请当红青春偶像朱正廷为其产品代言，做到广告内容与时俱进的精准投放。在社交媒体方向,丸美在小红书、抖音等社交媒体口碑营销推广,切入社会内容营销,制造“我的眼睛会发电”等话题捆绑互动，建立品牌好感。
丸美在2019年报中披露，丸美已经着力推进信息化建设，在销售端采用会员数字化管理及运用的工具,将原有丸美智云CRM及会员CRM2.0所有功能有效接融,打造全新的CRM3.0零售通。公司逐步打通全渠道会员实现品牌会员统一管控、分渠道差异化运营。同时,公司推进的一店一商城计划取得实质性进展，2020年正式推出全新概念的“春纪美吧”微信小程序,结合跑腿服务打造基于实体店5公里社区护肤圈,通过品牌影响力向终端门店赋能,充分运用品牌私域流量的运营向门店引流,实现实体电商化。目前丸美已经形成了以经销为主，直营和代销为辅的多样销售渠道的销售渠道态势。此外，2020年也被称为电商崛起的元年，因为疫情等多种因素的影响，线上电商营销的需求急剧增加。丸美目前已经完成零售芯学院与直营直播团队的搭建，在未来新电商渠道的拓展上，丸美亦有望占据更多的市场份额。
2019年7月25日，丸美股份正式在上海证券交易所挂牌上市。截至2020年4月21日，丸美股份股价由发行价20.54元／股上涨至73.75元／股，市值达295亿。仅从股价收益上来看，丸美股份无疑是L Capital Asia在中国境内最成功的投资项目。
次新股并不“次新”，产业链基金进一步打造品牌矩阵
2020年4月8日，丸美股份发布关于签署产业基金合作框架协议的公告，拟与方圆金鼎共同设立总规模为10亿元的丸美金鼎化妆品产业基金管理中心，该基金将作为公司产业投资、并购的平台，推进公司快速完成产业链布局，打造产业生态，提高公司在产业领域内的市场地位。
目前，丸美旗下拥有“丸美”、“春纪”、“恋火”三个化妆品牌，并以眼霜、面膜、护肤品与彩妆形成了综合性化妆品体系。丸美股份表示，公司通过借助外部专业团队对细分行业进行梳理和研究，并对行业内项目进行筛选，一方面保证了投资项目的优质性，在较好地控制风险的同时可获取更高的投资收益；另一方面，还可以为公司未来进行产业整合并购提供项目储备，拓展公司化妆品相关领域业务拓展和布局，进一步提升公司的市场地位。
市场中有部分投资者认为对于上市不足一年的次新股丸美股份而言，成立产业基金过于激进。而对于成熟的上市企业，产业链扩展是借助资本力量发展壮大最有效手段之一，能有效完善企业营收结构，建立企业的“护城河”。中信证券分析团队也曾指出丸美上市后有望借助产业链并购迅速扩大资产规模，提升市场影响力。
作为国创品牌，丸美经过2002年的初创的挣扎生存、2007年的品牌格局升级、2013年的资本助力、2019年成功上市，2020年18岁的丸美似乎对这一步早有规划。在丸美18岁的“成人礼”上，丸美跨出这具有象征意义的一步。
未来，丸美股份在中国国创化妆品牌中还能打造怎样的国货传奇，让我们拭目以待。
华夏银行：独立董事关于第八届董事会聘任高级管理人员的独立意见
华夏银行：独立董事关于第八届董事会聘任高级管理人员的独立意见,,
华夏银行股份有限公司 独立董事
…
